惠譽：大陸經濟未來10年通膨率5%

惠譽：陸面臨長期通膨壓力

• 2011-06-21
• 旺報
• 【記者陳秀蘭／綜合報導】

     惠譽國際評級昨日警告大陸經濟正面臨嚴重的長期通貨膨脹壓力。而瑞士信貸最新發布的研究報告，昨日也調低對2012年中國GDP增長預測至8.5%，同時也下調今年全年中國經濟增長預測為8.8%。該報告並警告，緊縮已導致中小企業融資貸款難度加大，一旦情況惡化，將對大陸整體經濟帶來巨大的危機。

     惠譽國際評級中國區銀行評級主管朱夏蓮（Charlene Chu）周一接受道瓊斯通訊社訪問時指出，大陸經濟面臨嚴重的長期通貨膨脹壓力，增加動用利率工具的頻率對控制通膨壓力很重要。

     不良貸款問題將顯現

     朱夏蓮說，不難想像不良貸款將較當前較低的水平上升﹔同時，經濟狀況對於貸款質量惡化的程度至關重要。如果不良貸款率突破5%左右，可能需要政府實施干預。

     但朱夏蓮說，由於大陸大多數貸款的結構問題，是在貸款到期時才支付利息，因此，不良貸款問題，常常要到很晚的階段才會顯現真貌。

     而現行負利率及信貸需求過多，可能迫使儲戶為追逐收益率而冒更大的風險。

     她警告，寬鬆的貨幣環境、過高的信貸增速加劇了通貨膨脹問題，並導致一些市場出現資產泡沫。未來兩到三年﹐房地產開發融資以及非銀行金融機構將是壓力點。增加動用利率工具的頻率對控制通膨壓力很重要。

     無獨有偶，瑞士信貸20日在香港發布研究報告，除了下調大陸今、明年兩年的GDP增長外，也指出大陸已進入高通膨時期，而緊縮已導致中小企業融資貸款難度加大，一旦情況惡化，將對大陸整體經濟帶來巨大的危機。

     陸未來10年通膨率5%

     瑞信認為，大陸面臨複雜的外部經濟環境還將持續更長的時間，因此大陸的通膨水平將在未來的一年中持續處於高位，大陸已經進入了高通膨時期，未來10年的平均通膨率將在5%左右。

     該機構預計今年全年大陸的CPI增長率為5.6%，而明年則會小幅回落到4.6%，而目前儘管食品價格上漲的趨勢得到了一定的控制，但是服務業的價格上漲將成為通膨的主導因素。

     瑞信認為中國人民銀行將會進一步實施緊縮的貨幣政策，以達到控制通膨的目標。同時瑞信的報告還指出，預計明年的中國存款準備金率將達到23.5%的最高位。

     瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬在記者會上表示，預估大陸央行在未來一年內可能有多次升息，總升息幅度0.5%，但央行進一步緊縮銀根後，將導致中小企業融資貸款的難度進一步加大。

     瑞信的報告預測2012年中國GDP增長為8.5%，較原先預測降低了0.4個百分點。