2013/6/4

只有長期趨勢往上基金才可以使用攤平的方式

定期定額的確是一個很好的投資策略,然而也不是萬靈丹,不是每一種投資商品都適合,當然也有其極限。

 

必須長期趨勢往上

定期定額最大的功效,就是提供投資者較穩定的平均成本,如果長期趨勢往下,不論怎麼定期定額,也不會賺錢。就以投資日本基金來說,因為日本經濟一直沒有起來,所以這十年來幾乎每一檔的基金都不會賺錢。例如下圖中的景順日本價值股票型基金C,即便該基金操作已經不錯,不會比對比指數差,但若是這十年以的長期走勢卻是平的,上上下下波動,但式到頭來還是回到原點。所以說即便是以定期定額操作,也是白忙一場,而且還倒虧了手續費以及基金管理費。

所以說定期定額的重點是得選擇長期趨勢往上的基金,整體資產才會扶搖直上。

 

買個別股票是不適用於攤平策略的,只有基金尤其是ETF才可以使用攤平的方式。

 

定期定額的鈍化現象

定期定額每期都有一筆相同金額投入,但是金額都不會很大,初期時所累積本金不大,所以當基金淨值下跌時,每月投入的攤平效果就相當大,然而隨著投資期間拉長,所累積的本金已經到達一定數目,那麼每月再投入的攤平效果就有限了,這就是定期定額的鈍化現象。

 

文章來自:

http://www.masterhsiao.com.tw/Essay/AveragingCost.htm

http://www.masterhsiao.com.tw/EDN/Edn2012-006/Edn2012-006.php

全球性股票型基金是非常合適定時定額操作

全球型股票基金是首選

前面提過全球性股票型基金是非常合適定時定額操作,主要原因是這類型的股票基金具有下列特點:

  • 風險相當分散,沒有個股問題,即使有影響亦不大
  • 全球佈局,持有各國最具競爭力企業股票,沒有單一國家競爭力及政治問題
  • 淨值只和國際經濟連動,景氣好淨值就會上漲
  • 和MSCI世界指數一樣,雖有波動但會一路往上漲

因為這種基金的地域涵蓋全球,包括了美洲、歐洲、亞洲及澳洲。而且大部分基金的績效都會以MSCI World Index(摩根史坦利世界指數)為比較基準,所以基金經理人的佈局也都和MSCI指數非常類似,這使得股票類別分佈都非常廣泛,科技類、金融類、服務業等都有平均分布。這類型基金規模相對龐大,包含的企業的數量也非常多,個股表現對淨值的影響就極為微小。

因為持有全球具優勢企業的股票,也就沒有單一國家競爭問題。這樣子的佈局淨值的波動通常來自於景氣循環而已。簡單說,這類型基金績效是整體個股的平均表現,不會受到單一個股及單一國家經濟、政治的影響。所以當淨值下跌時就不用太煩惱,只要等下一波起來就好了。

 

區域型股票基金也是不錯選擇

區域型股票基金也是定期定額不錯的選擇,但還是得要視該區域的經濟狀況而定。個人比較傾向已開發國家的地區,例如美國及歐洲等。亞洲的國家除了日本外,都還是屬於新興國家,整個經濟體並不是很穩定的發展,風險會較高些。不過也因為風險較全球型高,報酬自然就會提升。高報酬是需要用承擔風險來換取的,風險與報酬當中的取捨,永遠都是投資者心中的矛盾。

 

單一國家股票型基金就得慎選了

單一國家股票型基金,雖然沒有個別公司倒閉或下市的風險,但基金表現通常會和該國的經濟狀況息息相關,經濟狀況好淨值就漲不好便跌,難得看出長期趨勢。又如一些東南亞國家,短期表現或許不錯,但是長期競爭力是否能持續維持實在不得而知。這樣的基金是無法長期抱著的,所以並不是很合適定期定額投資。再看看單一國家的日本的股票基金,大家都知道日本經濟這十幾年來一直沒有起色,這也造成日本的股票市場長期沒有表現。

 

文章摘錄自:

http://www.masterhsiao.com.tw/PeriodicInvestment/PeriodicInvestment.htm

全球性股票型基金是非常合適定時定額操作

全球型股票基金是首選

前面提過全球性股票型基金是非常合適定時定額操作,主要原因是這類型的股票基金具有下列特點:

  • 風險相當分散,沒有個股問題,即使有影響亦不大
  • 全球佈局,持有各國最具競爭力企業股票,沒有單一國家競爭力及政治問題
  • 淨值只和國際經濟連動,景氣好淨值就會上漲
  • 和MSCI世界指數一樣,雖有波動但會一路往上漲

因為這種基金的地域涵蓋全球,包括了美洲、歐洲、亞洲及澳洲。而且大部分基金的績效都會以MSCI World Index(摩根史坦利世界指數)為比較基準,所以基金經理人的佈局也都和MSCI指數非常類似,這使得股票類別分佈都非常廣泛,科技類、金融類、服務業等都有平均分布。這類型基金規模相對龐大,包含的企業的數量也非常多,個股表現對淨值的影響就極為微小。

因為持有全球具優勢企業的股票,也就沒有單一國家競爭問題。這樣子的佈局淨值的波動通常來自於景氣循環而已。簡單說,這類型基金績效是整體個股的平均表現,不會受到單一個股及單一國家經濟、政治的影響。所以當淨值下跌時就不用太煩惱,只要等下一波起來就好了。

 

文章摘錄自:

http://www.masterhsiao.com.tw/PeriodicInvestment/PeriodicInvestment.htm

利用「滾動回報」(rolling return) 觀察長期投資績效

 

從這三張圖可以很明顯的看出,基金的持有期間愈長,獲利就愈穩定,賺錢機會就愈大。

雖然基金的選擇也是很重要,不過把握住一個大原則就可以,就是投資區域愈大,風險就愈低。

只要不要太貪心,不要去投資印度、巴西、印尼等單一國家,選擇區域大一點的基金,長期持有不賺錢的機率是很低的。

 

http://www.masterhsiao.com.tw/Smart/SC177/SC177.php