金管會：幸福、國寶、朝陽、遠雄、宏泰人壽經營不善

5壽險經營不善 金管會緊盯

全面加強金檢 RBC將再細分為5級

2013年04月19日

5家壽險公司經營不善，金管會主委陳裕璋說，將全面加強金檢，嚴管財業務。梁建裕攝

【廖珮君╱台北報導】5家壽險公司經營不善，金管會要全面加強金檢，嚴管財業務，更緊盯資金運用。金管會主委陳裕璋昨首度鬆口說，目前經營不善的保險公司，有兩家財務缺口嚴重，其他3家財務改善中，將加強對公司查核「查核密度是隨時」。

 

金管會赴財委會答詢摘要

重點放在資金運用

據了解，這5家壽險公司為幸福、國寶、朝陽、遠雄、宏泰人壽，且這5家資本適足性（Risk-based capital，RBC）全都低於法定標準200%，且其中幸福和國寶人壽，淨值都已呈現負數，並超過百億元。
金檢局長鍾慧貞說，對經營不善壽險業者，金檢重點放在「資金運用」她說，例如不動產、或國外投資、有價證券投資等，「光一個百分比的金額，就很驚人」，金檢將加強投資決策、和投資目的，「我們會特別關注他們」。

兩家財務缺口嚴重

陳裕璋昨赴立法院財委會審基金預算，立委憂心目前經營不善的壽險業者，恐成為第2個「國華人壽」的未爆彈，更憂心保險安定基金將沒錢「再接管」下一家壽險業者，要求金管會加強管理。
陳裕璋坦言，目前經營艱困的保險公司，有兩家財務缺口較嚴重，其他3家財務正改善中，他說，已嚴管財業務並要求這些業者增資，並加強對公司、人員查核，查核密度是隨時。
陳裕璋鬆口說，保險安定基金的財源，例如是否把銀行業營業稅納入保險安定的財源，將作整體研究。
保險局長曾玉瓊也說，最快今年8月，將把現有保險公司資本適足率（RBC）揭露從3級再細分為5級，包括300%以上、250%~300%、200%~250%、150%~200%及150%以下，她說，資本適足率再細分可讓資訊揭露更完整。
RBC是指保險公司自有資本可承擔風險的比例，該比例愈高，表示可承擔風險能力愈強。目前保險業RBC揭露分3等級，300%以上、200~300%，及未達200%。

黎明自辦重劃區自救會抗議 11坪地712地主

重劃區亂象 11坪地712地主

2013年04月19日

黎明重劃自救會昨動員一百多人到何文海服務處抗議，有民眾帶著小女童前往。張先華攝

【鮮明、黃任膺╱台中報導】

台中市黎明自辦重劃區自救會昨上午動員一百多人到市議員何文海服務處抗議，指控何與財團勾結，以十一坪土地灌進七百一十二名人頭地主，「分割後每名地主僅擁有約A4紙張大小土地，卻掌控重劃會理監事席次」，何妻因此獲選理事並投資三億元，靠重劃海削三十億元。

何文海否認指控，表示已委請律師控告自救會長妨害名譽。

黎明自辦重劃區自救會長黃國書說，該重劃區共兩千多名地主，而七百多名人頭在重劃委員會選舉極佔優勢，選出理監事在何及負責開發的富有開發公司掌控下，主導重劃工程抵費地價格訂定、土地分配、公共工程預算及製作方式等，藉以獲利六百億，何文海妻子張淑媚也成為理事並投資三億元，藉此獲利三十億元。

長億撇控重劃會

黃並指控，富有背後金主就是長億集團；但何文海昨否認指控，強調因他在重劃區內有一兩百坪祖產，所以妻子才當上理事。他並反批昨天到場抗議的民眾不到10人是地主，其他都是黃請來的走路工。
富有開發總經理林世民說，該公司總顧問為長億集團總裁楊天生之子楊文欣，但資金來源與長億無關，該公司亦未掌控重劃會。

市府地政局重劃科科員陳信坤說，黎明市地重劃區每名地主最小分配面積為二十四點四坪，但若持有土地不到十一點二坪，就無同意權，且據市府觀察，該重劃區內及附近地價與其他重劃區相比並無異常飆漲。

東協資產飆漲 恐泡沫化

東協資產飆漲 恐泡沫化

2013/04/12

【經濟日報╱編譯葉亭均／綜合外電】

金融時報報導，儘管東南亞國協十國去年平均經濟成長率達5.6%，在全球一片經濟不景氣中表現亮眼，但烏雲卻逐漸籠罩：隨著熱錢湧入帶動資產價格飆升，專家憂心東協的泡沫疑慮正在浮現。

印尼地產大亨徐清華旗下豪宅建商Ciputra開發公司指出，雅加達市中心的房價一年飆漲約30%至40%，且需求已擴及大雅加達地區，甚至二線城市，這些地區去年房價大漲50%。瑞士信貸駐新加坡研究主管汪德斯福德說：「我們認為這是房地產泡沫的證據。」

隨著已開發國家的量化寬鬆政策持續把熱錢從西方送進亞洲，東協的房地產等主要資產價格隨之快速攀升。這些熱錢追逐任何能帶來收益的標的。

根據滙豐統計，新加坡的本國幣計價債券市場，去年創下歷來最大漲幅，外國持有的馬來西亞公債價值自2009年來也已增加550%至2,150億馬元（690億美元）。

在馬、菲、泰與印尼東協四大經濟體中，泰國的消費信貸成長正處於最高水準。

這已開始引發泡沫疑慮，還可能對東協經濟造成嚴重後果，導致經濟成長踩剎車。

瑞信本周公布的亞洲經濟報告指出：「東協的『亞洲小虎』景氣正在急遽增溫，將在適當時機形成泡沫。」

這並不意味東協強勁的基本面立即面臨風險。

亞洲開發銀行（ADB）本周在年度經濟展望中指出，東南亞是亞州唯一去年成長加速地區，由泰國復甦與菲律賓強勁的公共支出帶動，而在強勁消費、投資與國際貿易增加的支持下，這股動力仍將持續。

但亞銀首席經濟學家李昌鏞警告，亞洲決策者應留意資產泡沫並慎防通膨。

瑞士信貸的汪德斯福德擔心，決策者可能無法及時抑制通膨壓力。他指出，印尼的貨幣政策「長久來太過寬鬆」，菲律賓、泰國與馬來西亞央行顯然也有犯同樣錯誤之虞。

※基金資料庫查詢》東協基金

全文網址: udn基金 - 基金情報 - 基金新聞 - 東協資產飆漲 恐泡沫化 http://money.udn.com/mag/fund/storypage.jsp?f_ART_ID=287617#ixzz2QtFFrUXn
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日圓若貶到100 南韓將全面衰退百分之二到百分之五

日圓若貶到100 南韓將全面衰退

2013/04/16

【聯合報╱記者劉俐珊、編譯葉亭均／綜合報導】

日本採行激進的貨幣政策，造成日圓重貶，上周已一度逼近一美元兌一百日圓大關。

根據韓國現代研究院（ＨＲＩ）最新分析，若日圓貶至一美元兌一百日圓，韓國主要產業包括鋼鐵、石化、機械、資通訊及汽車出口在內，都將全面衰退，減幅介於百分之二到百分之五間。

此外，廿國集團（G20）財長十八、十九兩日將於美國華盛頓召開會議，美國財政部將施壓日本避免競貶貨幣，而歐洲政府正敦促日本勿過度仰賴財政與貨幣刺激措施。

自從日銀四日將每月購債規模提高一倍以來，日圓兌十六種交易最活絡的貨幣全都貶值。日銀的措施讓外國決策官員憂喜參半，雖然讚揚提振停滯經濟的努力，卻憂心若日圓續貶，將損害其他國家出口。

南韓現代研究院近期發布研究報告，分析「安倍經濟學」對南韓產業別出口影響。此外，南韓政府本月初也動員擬訂因應方案，包括成立定期監督機制、擴大對中小企業流動性供給，及指示南韓對外貿易協會（ＫＯＴＲＡ）成立「日圓貶值非常對策班」，分析主要海外市場買主動向。

今年三月南韓農產品出口也明顯衰退，對日本、俄羅斯出口已比去年同期衰退約一成一，銷台灣、香港也各衰退百分之九點六與百分之八點六。

經濟部國貿局副局長江文若表示，日、韓出口結構同質性高，包括汽車、鋼鐵、半導體設備等產業競爭激烈；台、日出口重疊性小，因產業鏈互補，日圓走貶反有助我業者降低進口成本。

台灣區機器工業同業公會理事長徐秀滄說，日圓貶值對我機械業是「弊多於利」，因為從日本進口零組件降幅尚未顯現，反而是我與日本成品價差已縮小。

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隱形鐵窗護童 免經管委會

隱形鐵窗護童 免經管委會

防墜條款通過「很高興」

2013年04月17日

立院三讀通過「兒童防墜條款」，未來公寓大廈住戶家中若有12歲以下兒童，可在外牆、陽台設隱形鐵窗等防墜設施。資料照片

【黃揚明、吳苡辰╱台北報導】兒童墜樓事件屢見不鮮，為避免悲劇一再發生，立法院昨三讀通過《公寓大廈管理條例》修正案，增列「兒童防墜條款」，未來公寓大廈住戶家中若有十二歲以下兒童，只要符合不妨礙逃生、不凸出牆面原則，可在外牆、陽台設置隱形鐵窗等防墜設施，無須經管委會同意。屢被管委會要求拆除隱形鐵窗的新北市家長昨直呼：「很高興！希望此事告一段落。」

提案藍委王育敏指出，去年台灣共發生十二起兒童墜樓，造成五死、七重傷，尤其都會區居住環境以公寓大廈為主，不少家長為避免幼兒墜樓，在家中陽台、窗台安裝隱形鐵窗，卻遭社區管委會以影響房價、美觀等理由制止。她說，修法有助預防兒童墜樓意外，兒童居家安全更有保障。

照顧小孩卻挨告

家住新北市板橋區「瑞林珍寶」的陳勇伸昨說，前年三歲多女兒好動攀爬陽台欄杆差點墜樓，讓他嚇一跳，便花一萬多元在陽台、房間對外的三處窗口加裝以細鋼絲阻隔室內外牆面的隱形鐵窗，「不影響外觀，需要逃生時用鉗子一剪就斷！」但因社區管委會規範住戶不可自行裝鐵窗，要求他拆除。
上月底該社區管委會聘請律師到法院控告陳勇伸，陳感慨：「我覺得很灰心，為什麼照顧小孩的用心被當成做錯事！」所幸昨立法通過，他慶幸速度「來得及」，未來不用再提心吊膽。該社區總幹事莊志誠昨不願回應，僅說：「我們社區沒有這麼機車啦！」
住九樓、家有三歲孩童的母親吳志怡說：「這次修法很重要！管委會規定住戶不能裝鐵窗，原考慮安裝隱形鐵窗，現只能用榻榻米擋住陽台，不讓小朋友攀爬。」

地方政府須扛責

近年積極推動立法的靖娟兒童安全文教基金會執行長林月琴昨說，過去社區管委會有很大權力，家長裝隱形鐵窗後被迫拆除的情況常見，此次立法是兒童居家安全「重大突破」。她呼籲，地方政府應扛起保障兒童居家安全責任，「若再發生兒童墜樓案，管委會或地方政府要負責嗎？」

兒童防墜一不四要

小孩長大可拆除

此次修法訂有回復條款，安裝防墜設施的住戶家中小孩滿十三歲後，若社區管委會規約對加裝隱形鐵窗訂有限制條款，住戶仍應遵照管委會決議拆除。另立法院昨也通過附帶決議，要求內政部一個月內公告符合法規的防墜設施認定標準。內政部營建署建築管理組組長謝偉松說，除參考國外相關規定，也會了解台灣常見的防墜設施，以設定標準參考。

花敬群：不動產可抗通膨？只是神話！具體的說應該是謊話。

【地產專欄】花敬群：不動產可抗通膨？只是神話！

Yahoo!奇摩房地產編輯部 – 2013年4月8日 上午11:40

 

台灣歷年CPI年變動率與近30年失業率趨勢 資料來源：行政院主計總處

過去幾年來國際上原油、貴金屬與原物料價格都曾受到不同程度的炒作，但部分重要商品價格卻因全球經濟衰退而出現跌價。(例如面板、DRAM)一兩年前國際上對全球經濟是否會陷入通膨（inflation）或通縮（deflation），專家們之間出現不同論點，更擔心停滯性通膨（stagflation）的發生。近來國內油電雙漲帶動物價上漲，引發國內是否會發生通貨膨漲問題。也因為各界均認為房地產具有「抗通膨」的特質，因此有說法認為當前國內的物價上漲對房市發展有利。

通貨膨脹的根本

通貨膨脹指一般物價水準在某一時期內，連續性且以相當的幅度上漲的狀態。最常見兩種衡量指數為消費者物價指數(CPI)和GDP平減指數。物價要上漲多少才算通膨，基本上並沒有定論，要視各國的經濟結構與歷史經驗而定。從台灣經驗看，民國60年代兩次石油危機是被公認的通貨膨脹經驗。過去30年台灣基本上未曾發生過通貨膨脹問題，失業率與物價上漲率基本呈現負向波動結構，也未曾發生過失業率與物價指數同步上升的停滯性通膨現象，到是出現幾次物價指數負成長的通貨緊縮問題。

不可否認的，當前比較要擔心的確實是停滯性通貨膨脹問題。經濟學家認為造成滯漲的成因有兩類。一是例如石油價格上漲導致生產成本上升及利潤減少，引起商品價格上升與經濟成長趨緩。另一種是因為中央銀行過度執行貨幣寬鬆政策，導致物價上漲但實質投資不振。當前這兩種狀況，一個發生在台灣，一個發生在其他主要國家。基本上都是物價較過去漲幅較高，但尚未進入「通膨」條件，但因為預期經濟長不佳，所以實質投資不足，薪資成長趨緩，廠商獲利能力與人民消費能力都降低。

從國內經濟成長率與可支配所得年增率趨勢觀察

民國77~82年所得成長率超過經濟成長率，其他年度則反之，特別是民國88年以後二者落差持續擴大；民國90與98年經濟負成長時，所得降低幅度則更大。此現象表示經濟成長成果多分配到股東權益或保留盈餘，民眾的所得基本上並未增加；但經濟衰退時卻付出更大代價。另外，從所得年增率與物價上漲趨勢觀察，民國88年以前實質所得正成長，之後多呈現實質所得負成長狀況。綜合者兩種現象可知，近十年來經濟成長對所得成長的幫助不大，經濟衰退時民眾卻要付出代價，且實質所得經常處於負成長狀況。十餘年來，台灣人的消費似乎需仰賴過去累積的財富來支應，嚴格的說，這是造成國力嚴重傷害的事情。

經濟成長率、平均可支配所得年增率與物價上漲率趨勢圖 資料來源：行政院主計總處(101年CPI為1~5月個月平均值，可支配所得最新資料為99年)

在此環境下，這幾年房市的繁榮從何而來?基本上除了低利率條件外，就是財富(或資金)之間相互堆疊的遊戲，較直接的說法就是炒作。亦即，當實體產業或利能力相對不足，認真工作能獲得的薪資報酬缺乏前景，資產名目價值上漲便成為最吸引資金與心思投入的場域。從原油、貴金屬、原物料到房地產，相繼成為炒家與全球資金矚目的焦點。各項可能的事件或狀況都可以成為製造價格上漲的論述與理由，是否真的有道理其實並不重要。

油電雙漲 房市何來繁榮

油電雙漲後國內的物價上漲，在房地產市場上，相當程度上反映著前述的論點。以國內物價上漲容易導致實質所得負成長的特性，當前物價上漲的趨勢將更加深國人的經濟困難；而物價漲幅即使高到3%基本上仍不足以稱為通貨膨脹，當然也就沒有透過房地產投資來對抗通膨的條件。為了抵抗2%~3%的物價上漲，甘冒當前房價可能下跌的風險，基本上並非理性的行為。但如果大家都說有通膨應該買房，也真敢這麼做，透過投資學上的群聚效應是可以產生拉抬房價效果。

其實，這就是泡沫累積的過程。

在缺乏實體經濟與消費能力成長的支撐下，任何資本財的價格上漲，都代表經濟與金融危機的擴大。從20年前的日本，到三年前的美國、愛爾蘭與冰島，到最近的希臘、西班牙與義大利。都清楚看到各國的市場與政府從小賭玩成大賭，最後都導致政府救市的窘境，以及對經濟與金融的傷害。當前支撐歐洲經濟安定的德國為何能有實力，可從近六年多來德國的公寓僅累積上漲9%，新屋上漲13%，中古屋下跌5%的狀況獲得了解。人家沒有泡沫，經濟與金融體質良好，歐債風暴雖然就在身邊，卻還有能力擔任救世主。在德國，炒作房地產是犯刑法的，所以全世界的炒作歪風吹不到日耳曼帝國。

2005.8~2011.12德國房價指數趨勢 資料來源：德國Hypoport Group網站

當前的物價上漲趨勢到底該不該當做房市利多消息?按理論來說，這是屬於削弱人民消費能力與增加產業成本的衝擊，且未構成具體通膨的程度。近幾年依但物價漲幅稍高，市場變傳言房市可抗通膨，房價將受到激勵的說法，根本就是神話，具體的說應該是謊話。

玄奘大學財務金融系副教授 花敬群