報復證所稅 大戶猛賣 小戶哀號
台股重摔195點 跌幅冠全球
2012年06月02日
【財經中心、政治中心╱台北報導】
證所稅「行政院與國民黨團共識版」前天出爐，由於淨所得逾500萬元者首當其衝，賣股所得最高須課稅40%，被股民認為是最嚴苛版本，引發台股昨重挫195.41點，跌幅2.68%居全球主要股市之冠，三大法人聯手賣超81.61億元，整體外資更轉買為賣，散戶、中實戶罵聲連連。政大金融系教授殷乃平、台大經濟系教授林向愷都認為，共識版比先前劉憶如構想的行政院版更複雜、更糟。
受證所稅議題影響，台股昨重挫195.41點，跌幅2.68%居全球主要股市之冠。莊宗達攝
台股昨開低走低，收7106.09點，摜破7200點大關，7100點關卡岌岌可危，不但三大法人來自海外客戶、企業老闆的賣單滿手，單單昨天就賣超81.61億元，連今年外資對台股都已轉買為賣，至昨天為止，累計賣超已46.12億元。
台股昨一片慘綠，投資人滿臉愁容。莊宗達攝 陳冲淡定以對
相較股民激烈反擊，行政院長陳冲淡定回應，證所稅因複雜又具衝擊性，20幾年來無法上路，而制度形成需要很長時間，因此「先求有、再求好」，共識版對市場衝擊較小，未來會再尋求改善空間，「股市變化是一時的，仍希望建立制度。」
他說，用股市指數連動來設算課徵所得稅是短期措施，加上落日條款較合理，屆時雙軌制將變成單軌制，可兼顧量能課稅概念以及降低市場衝擊，「不要有太強、非一次完成的企圖心，而是逐步進行。」對於外界質疑設算課稅是否「日不落」？陳冲指，既然設定落日，在草擬修法條文時會考慮一併加入。
新任財長張盛和則說，證所稅早日落幕，台股動盪才能塵埃落定，證所稅要穩健可行，不必一步到位，「一步到位太痛了，先有法律，不完美的法律可以修改。」他說，核實課稅僅 2萬人，都是大戶，其他人不用擔心被課稅，共識版至少往公平正義邁進一步，「太過理想性但通不過的立法，只是空談。」金管會已持續監控台股價量表現。
股民：像搶劫
儘管官員全力掛保證，仍難平股民熊熊怒火。中實戶泰婆（化名）說：「幾個大戶早在上個月都收手不玩了。」她強調：「賺錢繳稅不過分，過分的是資本利得稅一開始就不分青紅皂白，把股市往死裡轟，把我們污名化！現在的共識版跟搶劫有什麼兩樣，搞得像是變相『富人稅』，簡直是走了一個小偷﹙劉憶如﹚，卻來了一群強盜，台灣什麼時候成了共產國家？」
券商痛斥白目
客戶以中實戶為主的宏遠證券昨早就有客戶連聲幹譙，副總林禎民說：「政府不是說先求有、再求好，怎會提出如此白目的版本？一旦股民資金跑到國外，受傷的是誰？」元大證券台股研究部主管陳豊丰也指，台股格局已被攪亂，指數恐殺到7000點以下。
至於共識版能否抓到大戶？藍委曾巨威說，已盡力防漏，加入單軌制時要求核實課稅的中實戶、在台居住未滿183天等，但「不是萬能膠，一黏就全部封住。」藍委蔡正元說：「我們編織的魚網是要撈大魚，別嚇到小魚。」希望高所得者在能力許可範圍內，多貢獻稅收。
「共識版更糟」
依前財長劉憶如規劃，個人1年證券所得逾300萬元，課稅20%，行政院之後將免稅門檻提高到400萬元，課稅15~20%。
政大金融系教授殷乃平、台大經濟系教授林向愷均認為，共識版更糟且不確定性高，政府跟民眾要耗費的成本大，對市場衝擊不會比較小，到時會有很多人想辦法避稅，根本課不到百億元以上的稅收。師大政治所教授范世平則同意新財長張盛和所說「改革沒辦法一步到位」，認為共識版是折衷後務實的版本。
證所稅4大版本推出後台股表現
04/12 財政部版
市場反應：稽徵過程複雜且成本高，大戶為避免帳戶曝光，恐將利用人頭戶及海外帳戶避稅
隔日台股收盤╱漲跌（點）：7788.27╱+125.35
04/26 行政院版
市場反應：較財政部版放寬扣除額及長期持股優惠條件，雖換湯不換藥，但條件至少放寬
隔日台股收盤╱漲跌（點）：7480.5╱—40.85
05/28 國民黨整合版
市場反應：雙軌制可選擇證所稅就源扣繳，手續簡化，雖不滿意但可接受
隔日台股收盤╱漲跌（點）：7342.29╱+206.29
05/31 行政院與國民黨團共識版
市場反應：大戶、大股東核實課稅，恐造成資金外流，且高所得適用稅率動輒40%，將是全球負擔最重證所稅
隔日台股收盤╱漲跌（點）：7106.09╱—195.41
資料來源：《蘋果》採訪整理
行政院與國民黨團共識版
◎2013~2016年：雙軌制：「設算所得」和「核實課徵」﹙個人年初須選定，選定後不得變更，未通報視為設算制）
◎稅率
設算所得制：
．指數8500~9499點 賣出金額的千分之0.2
．指數9500~10499點 賣出金額的千分之0.4
．指數10500點以上 賣出金額的千分之0.6
◎核實課徵制：納入綜所稅，稅率5~40%，盈虧互抵3年
◎優惠：採「核實課徵」者，持股1年以上減半課徵
◎特別規定
下列情形只可選用核實課徵：
．持股3%以上之大股東
．扣除證券交易所得之淨所得淨額達500萬元以上
．非居住者
．IPO﹙股票上市或上櫃﹚後初次交易股票（承銷10張以上）、未上市上櫃（含興櫃）股票
◎2017年以後：核實課徵
◎稅率：納入綜所稅合併計算，稅率5~40%
◎優惠：持有1年以上減半課徵
◎特別規定：
．當年度賣出金額10億元以上
．上市上櫃公司持股1%以上之大股東
．扣除證券交易所得之淨所得達300萬元以上
．非居住者
．IPO後初次交易股票（承銷期間取得10張以上）、未上市上櫃（含興櫃）股票
註：個人部分均無免稅額；法人部分採最低稅負制，稅率12~15%，持有3年以上減半課徵
資料來源：《蘋果》採訪整理
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