美國經濟已好轉？

美國經濟已好轉？

• 2012-02-14 01:28
• 工商時報
• 于國欽

　近期，許多人看到美國失業率降至8.3％，創下近三年新低，因而認為美國景氣已好轉，不少預測機構更連連上修美國經濟成長率。

　情況真的如此美妙嗎？恐怕還有待商榷，因為研判一國就業市場不能只看失業人數、失業率，還得觀察勞動力、非勞動力、勞動參與率及長期失業的走勢才行。

　依據美國官方資料可以發現，美國1月失業率雖持續降低，但勞動參與率也同步降至63.7％，不但低於金融海嘯前66％以上，也創下1982年以來新低。不要小看2個百分點的降幅，美國勞動參與率是指16歲以上人口裡有工作意願者的比率，掉2個百分點代表近500萬人自勞動市場退離。

　這500萬人退出勞動市場後，雖然沒工作，但依勞動統計定義，他們是「非勞動力」而非「失業者」。這些年美國勞動參與率下滑意味著有大批美國人退離職場，成為連工作都不找的「非勞動力」，就業情勢嚴峻，但也正因為失業者變成了非勞動力，失業人數因此大幅減少，遂讓人們誤以為就業情勢已經好轉。

　用最簡單的方法來還原真相，如果維持美國金融海嘯前的勞動參與率，讓這500萬人重返勞動市場，美國今天的情況會如何？估計這些人多數會成為失業者，即使打個6折，美國失業人數也將因此多出300萬人，如此一來美國1月份失業人數將升至1,575萬人，失業率也將同步升至10.2％。

　瞭解了美國勞動市場的全貌，我們即可明白何以日前Fed主席柏南克在國會作證時會說：「我們距離就業市場正常的運作仍有很長的路要走，…，8.3％的失業率並未反映出美國就業市場的疲弱程度。」

　觀察近三年元月美國失業率，依序是9.7％、9.1％、8.3％，失業情勢已似改善，但看看勞參率的下降，再看看就業人數尚未回到金融海嘯前的水準，這告訴我們，美國經濟並不如想像中的樂觀。